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野村:上调中芯国际现在的价至19港元 维持中性评级
作者:171 发布日期:2020-05-20
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  野村发外钻研通知,大幅上调中芯国际(00981)现在的价90%,由10港元调高至19港元,维持“中性”评级。

  该走称,集团始季业绩优于预期后,预期第二季出售环比添3至5%。不过,该走认为由于始季客户“被迫”竖立库存,下半年将展现真实的提战。固然该走对其基本望法不变,但投资者的估值手段或有变化,由于南向投资的参与度增补,以及集团公布会在A股市场双重上市。基于上半年外现强劲,该走上调对其2020至2021年毛利展望29至37%,维持评级,关于我们并上调现在的价。

  中芯上调今年的资本支付预算11亿美元至41亿美元,但仍保持14纳米产能计划。一些投资者对14纳米添长持笑不悦目态度,但该走的走业调查表现,为华为4G SOC生产的14纳米良率仅为30%旁边,即使是这栽矮端手机晶片,集团也能够必要一、两年时间才能将良率升迁到一个成熟的程度。

  另外,中芯今年的现在的是出售添长15至20%,而台积电、联华电子及世界先辈的现在的是15%至20%、10%及10至20%。该走认为,这逆映下半年晶圆代工走业将面对不幸影响,由于有关公司相符共的添永远超最后需求前景。

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义务编辑:李双双



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